曾几何时,狗狗币（DOGE）凭借其“网红”属性、社区的热情推动以及埃隆·马斯克等名人的“带货”，上演了一轮又一轮的疯狂暴涨，从最初的“梗币”一跃成为加密货币市场中备受瞩目的存在，价格一度飙升至历史高位，无数投资者在狂欢中获利了结，也有更多人在狂热中追高，加密货币市场风云变幻，当热潮退去，狗狗币也未能幸免，正经历着一场显著的“熊市回归”。
狂热褪去：从“狗狗币宇宙”到现实压力
狗狗币的崛起,很大程度上并非基于其技术革新或强大的应用生态，而是社区驱动的投机狂欢和名人效应的叠加，马斯克的“推特治国”曾多次让狗狗币价格应声波动，从提及“狗狗币火箭”到“狗狗币月球”，每一次发声都像在市场的干柴上浇油，诸如“狗狗币成为支付货币”、“狗狗币狗狗币”等宏大叙事，也一度点燃了市场的想象空间。
当这些短期刺激因素逐渐消散,狗狗币的内在短板便开始显现，其技术架构相较于许多新兴公链并无明显优势，交易速度和扩展性等问题依然存在，缺乏实质性的应用场景支撑，市场情绪的降温是主因，全球宏观经济环境的变化，如美联储加息、通胀高企、地缘政治冲突等，导致风险资产普遍承压，加密货币市场首当其冲，投资者风险偏好下降，资金从高风险资产流出，狗狗币这类高波动性品种自然成为抛售对象，监管政策的趋严也为市场蒙上了阴影，各国政府对加密货币的监管态度日益谨慎，打击欺诈、操纵市场的行动增多，也让投资者变得更加谨慎。
熊市特征：价格持续阴跌，市场信心受挫
进入熊市后,狗狗币的表现与牛市时的意气风发形成鲜明对比。
- 价格持续阴跌，屡创新低：这是熊市最直观的特征，狗狗币的价格从高点一路震荡下行，虽然偶有反弹，但整体趋势向下，成交量也较牛市期间大幅萎缩，许多在高位接盘的投资者被深度套牢，市场情绪悲观。
- 市场信心严重不足：负面消息频出，任何关于狗狗币的不利传闻都可能引发市场恐慌性抛售，社区的热度也有所降温，曾经活跃的讨论氛围变得相对沉寂。
- 赚钱效应消失，增量资金匮乏：在熊市中，大部分加密货币都处于下跌通道，狗狗币的赚钱效应微乎其微，难以吸引新的投资者入场，存量资金也多处于观望或离场状态。
- “狗狗币叙事”乏力：此前支撑狗狗币上涨的种种叙事，在缺乏实质进展和利好兑现的情况下，逐渐失去吸引力，投资者开始更加关注项目的基本面和长期价值。
何去何从：在迷雾中寻找前路
狗狗币的熊市回归,无疑给其追随者泼了一盆冷水，但这并不意味着狗狗币就此“归零”或失去所有价值，在熊市中，投资者更应理性看待，思考其未来的发展方向。
- 社区基础仍是优势：狗狗币拥有庞大且忠实的社区，这是其最宝贵的财富之一，社区的凝聚力能够在一定程度上支撑项目度过难关，并推动其在特定场景（如小费、打赏）的应用。
