在加密货币的世界里,“挖矿”是一个绕不开的话题，提到以太坊（Ethereum），许多新手会问：“以太坊多久能挖完？”这个问题背后，其实隐藏着对以太坊共识机制、发行逻辑以及未来发展的误解，要准确回答这个问题，首先需要厘清一个关键概念：以太坊早已不是传统意义上的“挖矿”网络，其“挖完”的定义也因此发生了根本性变化。
从“挖矿”到“质押”：以太坊共识机制的革命
要理解以太坊的“挖矿”，得先回顾它的历史，以太坊最初采用与比特币类似的工作量证明（PoW，Proof of Work）机制，矿工通过计算哈希值竞争记账权，成功打包区块的矿工会获得新发行的以太坊币作为奖励（即“挖矿收益”），在PoW时代，“以太坊多久挖完”确实是一个可以被计算的问题——因为比特币总量恒定（2100万），而以太坊在早期曾设定过“无总量上限”的规则，理论上 PoW 模式下的以太坊可以无限增发，自然谈不上“挖完”。
但2022年9月,以太坊完成了合并（The Merge），彻底从PoW转向了权益证明（PoS，Proof of Stake）机制，在PoS模式下，“矿工”被“验证者”（Validator）取代，用户只需锁定（质押）至少32个以太坊，就能参与网络共识、验证交易并获取奖励，这一变革不仅让以太坊的能耗降低了99%以上，更重要的是，它改变了以太坊的发行逻辑——以太坊从此有了“通缩”的可能。
“挖完”的真正含义：从“无限增发”到“通缩机制”
在PoS机制下,以太坊的发行不再仅靠验证者奖励，还引入了销毁机制，每笔以太坊交易都需要支付“Gas费”，这部分费用中的一部分会被直接销毁（发送至黑洞地址），而非全部分配给验证者，当销毁量超过新发行量时，以太坊的总量就会减少，进入“通缩”状态。
“以太坊多久挖完”这个问题，在PoS时代可以转化为：以太坊的总量会趋近于某个固定值，还是可能无限减少？ 答案取决于两个核心变量的动态平衡：新发行量和销毁量。
- 新发行量：主要由验证者奖励决定，截至2023年，以太坊PoS的年化发行率约为0.9%-1.5%（具体取决于质押的ETH总量和网络活跃度），即每年新增约120万-180万枚ETH。
- 销毁量
