在币圈交易所的交易策略中，“马丁格尔”（Martingale）是一个充满争议却高频出现的词，它起源于18世纪的欧洲赌场，最初被用于轮盘赌等概率游戏，如今却被不少交易者搬用到加密货币的高波动交易中，试图通过“加倍下注”实现“稳赢”，这种策略在币圈往往暗藏巨大风险,甚至可能让交易者血本无归。
什么是马丁格尔策略
马丁格尔的核心逻辑是“输了就加倍，直到赢回本金”，具体操作是：设定一个初始仓位和目标盈利，每当交易亏损，下一笔就加倍投入资金，直到盈利后回归初始仓位，某交易者以100 USDT买入BTC，目标盈利5%（即105 USDT）；若亏损，下一笔就加仓200 USDT，若再亏损则继续加仓至400 USDT……一旦盈利，不仅能覆盖前面所有亏损，还能赚取初始目标的利润。
从数学角度看，在“概率均等”且“无限资金”的假设下，马丁格尔似乎能确保最终盈利，但币圈交易并非“公平游戏”，市场波动、黑天鹅事件、交易所爆仓机制等因素，让这一策略的“理想条件”几乎不存在。
币圈马丁格尔的“致命陷阱”
币圈的高波动性，让马丁格尔的“加倍下注”极易失控，以BTC为例，单日涨跌超10%是常态，若交易者遇到连续下跌（如2022年LUNA崩盘、FTX暴雷等极端行情），连续加仓会导致仓位成本快速拉高，而保证金可能在盈利前就耗尽——交易所的“爆仓机制”会强制平仓，最终亏损所有本金。
加密货币市场并非“独立随机事件”，趋势性行情中“亏损-加仓”可能加速资金归零，比如在熊市单边下跌中，交易者越跌越买，看似“摊薄成本”，实则可能抄在半山腰，直到保证金不足被强平，亏损幅度远超初始预期。
为什么有人用马丁格尔
尽管风险极高，仍有交易者迷恋马丁格尔，本质是“短期暴利”的诱惑和“赌徒心态”作祟，在震荡行情中（如BTC在3万-4万美金区间横盘），马丁格尔可能通过频繁小赚覆盖小亏，让交易者误以为“稳赚不赔”，但一旦遭遇单边趋势，这种策略的脆弱性会暴露无遗——它不是“战胜市场”，而是用资金和时间赌“市场不出现极端行情”。
